Торговые стратегии

Часть 4. Те у кого много денег 2

В прошлом посте мы обсудили некоторые моменты связанные с алгоритмическими движениями на рынке. Однако мы обсудили только 2 способа, которым якобы «накручивают объём».

Сегодня у нас отличная тема:

ETF

Торгуемый на бирже фонд (англ. Exchange Traded Fund, ETF), Биржевой инвестиционный фонд — индексный фонд, акции которого обращаются на бирже. Структура ETF повторяет структуру выбранного базового индекса.

Теперь детальнее.

ETF состоит из:

  • Портфеля активов
  • Арбитражного алгоритма
  • Акций ETFа

Принцип работы ETF

На те деньги, которые есть у фонда, фонд составляет какой то портфель, из нескольких десятков активов, а то и сотен. Далее алгоритм ежетиково считает стоимость каждого актива и пересчитывает значение индекса этого портфеля.

Так как значение индекса этого портфеля приравнивается к стоимости акций этого ETF, алгоритму желательно сохранять паритет между этими значениями.

Потому что активы на рынке двигают люди, а значение индекса меняется в согласии стоимости активов. Косвенно вы можете подвинуть значение индекса через активы находящиеся в портфеле. Но по факту подвинуть его вам не удастся. Из-за высокой ликвидности активов.

Однако подвинуть акции ETF будет проще.

Но не всё так просто, когда вы совершаете покупку ETFа, вы зачастую покупаете у алгоритма ETFа, и когда продаёте, вы тоже продаете ETFу. Потому что основной игрок в стакане (книге ордеров) ETFа, это алгоритм ETFа.

Так вот, ETF всегда в плюсе, за счёт нескольких способов:

  1. Менеджмент ETFа, берет комиссию от управляемого капитала.
  2. Доход от арбитражных сделок.
  3. Если рынок растёт, то на росте стоимости портфеля.

Кроме ордеров ETFа, в стакане могут быть и другие участники, но за частую там только его ордера. Так как у каждого ETFа, есть свой маркетмейкер, кто помогает ему следовать за показателями индекса портфеля, что бы расхождения были минимальны, они совершают много много сделок, причём мелких, просто для того что бы цену акций ETF подвинуть согласно изменению цены индекса.

Итого:

Мы можем увидеть в истории сделок такого инструмента, кучу одинаковых мелких сделок, которые могут показаться манипуляцией. Но это не так.